“코츠테크놀로지, 방산 수출 증대 수혜”

“코츠테크놀로지, 방산 수출 증대 수혜”

입력2024.07.02. 오전 8:17 

 

 

한국투자증권은 2일 코츠테크놀로지에 대해 방산 수출 증대에 따른 수혜가 기대된다고 분석했다.

코츠테크놀로지는 방산용 임베디드 시스템을 국산화해 양산하고 있다. 주요 고객사는 LIG넥스원(52%), 현대로템(18%) 등이 있다. 대표적으로 LIG넥스원의 천궁-II와 현대로템의 K2 전차에 탑재되며, 해당 무기체계 수출 증대의 수혜를 직접적으로 누리고 있다.

장남현 한국투자증권 연구원은 이날 보고서에서 “코츠테크놀로지는 국산 무기 체계 수출 증대 흐름 속에서 단기와 중장기 수혜를 모두 보유했다”며 “고객사인 국내 방산업체의 수출 증대가 지속되기 때문에 지난해 기록한 큰 폭의 영업이익 성장은 일회성 이벤트가 아니다”라고 분석했다.

장 연구원은 “멀리 볼 것 없이 하반기에 K2 전차 수출에 따른 수혜가 발생할 것”이라며 “K2 전차 내에서 임베디드 시스템이 차지하는 비중을 고려하면 폴란드 2차 계약과 루마니아 수출 계약을 통해 약 819억원의 신규 수주가 가능하다. 이는 지난해 매출액의 1.6배에 해당한다”고 설명했다.

그는 “중장기적으로 유도무기체계 수출도 증대될 것”이라며 “중동의 경우 천궁-II에 더해 국내에서 개발 중인 L-SAM, LAMD 등의 방공 미사일에도 지속적인 관심을 보이는 만큼 유도무기체계 수출 증대에 따른 수혜는 중장기적으로 이어질 것”으로 전망했다.

아울러 그는 “해양무기체계 부품 국산화 역시 중장기적인 성장을 이끌 것”이라며 “회사는 이미 2022년 KDDX 탑재를 위한 무장통제장치의 개발 사업을 수주했다. 이는 KDDX가 양산 단계에 접어들게 되면 지속적인 매출로 이어질 것”으로 내다봤다.

장효원 기자 specialjhw@asiae.co.kr

 

 

 

 

사업의 개요

 

가. 회사의 현황

당사는 1999년 설립하여 25년 동안 지속적인 연구개발 투자로 축적된 연구·개발·제조 역량으로 무기체계(Weapon System)에 장착되는 싱글보드컴퓨터(SBC: Single Board Computer), 군용전시기(Rugged Display), 무기체계탑재용 컴퓨터장치(Embedded Computer for Weapon System), 무기체계 시스템, 주변기기(Board: I/O, Graphic, Communication, Memory 등) 등의 방위산업 및 철도 분야 전자연동장치(CBI: Computer Based Interlocking), 초고압 직류송전(HVDC: High Voltge Direct Current) 제어기 등의 민수산업에서 경쟁력을 확보하고 있습니다.

 

COTS(Commercial off-the-shelf, 상용기성품)는 미국 연방조달규정(FAR, Federal Acquisition Regulation) 용어로서 미국 연방정부와의 계약하에 상업 시장에서 구매 및 사용 가능한 상품을 의미하며, COTS는 시스템 개발 시간의 단축, 비용의 감소, 조달, 유지 보수 비용에 상당한 절감 효과가 있어 많은 정부와 기업 프로그램을 통해 의무화되고 있습니다.

 

1991년 탈냉전 시대로 접어들면서 미국은 무기체계 수요 감소, 군조직 축소, 국방재정의 감소로 방위산업 분야의 시장·제조·고용 등이 감소하였으며, 방산업체들은 전문분야 사업 집중, 인수합병 등을 통해 무기체계별 대형체계 업체 구조로 변화하였습니다. 부품 제조업체 또한 온도·진동·충격 등의 열악한 사용환경과 고성능을 요구하는 군사용 부품 생산을 중단하여, 열악한 사용환경과 고성능이 요구되는 무기체계를 개발하기 위해 상용 기성품(COTS)을 이용하여 무기체계에 적합한 컴퓨터를 설계, 제작할 필요성이 발생하였습니다.

 

당사는 상용 기성품(반도체 등)과 산업 표준 개방형 아키텍처을 이용하여 고신뢰성, 고성능을 요구하는 장비를 설계, 제작하는 기업으로 싱글보드컴퓨터 및 군용전시기, 무기체계탑재용 컴퓨터장치, 주변기기, 무기체계 시스템 등의 방위산업 무기체계 중요 모듈 설계 및 제조를 주업종으로 하며, 철도 신호분야 전자연동장치 및 초고압 직류송전 제어기 등을 공급하고 있습니다.

 

무기체계의 성능을 구현하는 핵심 구성품인 싱글보드컴퓨터(SBC)는 온도, 진동, 충격, EMI(전파방해) 등의 환경조건에서 고신뢰성을 충족하며 데이터 처리, 데이터버스를 통한 각종 탑재장비의 통합 및 통제, 통신 기능으로 지휘 및 통제, 통신, 컴퓨팅,정보 요소를 자동화하는 역할을 수행해야 합니다.

 

해외의 주요 싱글보드컴퓨터 공급업체는 기술이전을 제한하고 있어 시스템의 개량·보수 등이 불가능하며, 특정 무기체계에 특화 설계·제작되어 다른 무기체계에 적용할 수 없으므로 미국의 경우, 표준 개방형구조(VME, OpenVPX, SOSA)를 채택한 Curtiss-Wright, Abaco Systems, Mercury Systems 등의 업체들이 Lockheed Martin Corp, Northrop Grumman, BOEING, Raytheon Technologies Corporation, General Dynamics Corp 등과 같은 대형 방산 체계업체에 무기체계용 싱글보드컴퓨터를 공급하고 있습니다.

 

당사는 해외 선진업체로부터 고비용으로 구매하던 표준 개방형구조(VME, OpenVPX, SOSA)를 채택한 싱글보드컴퓨터, 컴퓨터 및 군용 전시기, 무기체계탑재용 컴퓨터장치 등을 LIG넥스원, 현대로템 등 국내 대형 방산 체계업체에 공급하는 비즈니스 모델을 채택하고 있습니다.

 

당사는 고장이 발생할 수 있는 가혹한 환경에서 안정적으로 작동할 수 있는 내결함성컴퓨터와 시스템을 구현하는 전문업체로서, 방위산업 분야 고신뢰성, 고성능 기술력을 바탕으로 안전 무결성 SIL4(Safety Integrity Level 4) 국제표준규격을 요구하는 철도 신호분야 전자연동장치(CBI), 에너지 전송에 관련된 초고압 직류송전 제어기, 에너지 저장 장치(ESS: Energy Storage System) 제어기 분야 등에 진출하는 사업 다변화를 진행하고 있습니다.

 

 

 

 주요 제품 및 서비스

 

가. 주요 제품 등의 현황

(1) 싱글보드컴퓨터

컴퓨터는 하드웨어적으로 여러 개의 부품을 조립하여 사용하는 상용 컴퓨터(PC, 노트북, 태블릿)와 여러 부품을 단일회로기판으로 구성한 싱글보드컴퓨터로 구분할 수 있습니다. 또한 사용자가 프로그램을 설치하여 문서작성, 게임, 인터넷 웹서핑 등 여러가지 용도로 사용할 수 있는 상용컴퓨터(PC, 노트북, 태블릿)와 사용자가 프로그램을 설치할 수 없고 제작사가 내장형 프로그램(Embedded SW)을 설치하여 정해진 용도로만 사용할 수 있는 임베디드(내장형, 탑재용) 컴퓨터가 있습니다. 이외에도 극저온·고온, 고습도, 먼지, 모래 등의 가혹한 환경, 높은 충격·진동 등의 극한상황에서동작이 보장되는 Rugged(견고화) 컴퓨터 등이 있습니다.

 

당사의 싱글보드컴퓨터는 가혹한 환경조건(충격/진동, 고도, 먼지, 온도)에서 작동하도록 제작된 제품으로 '부품 선별'(Screening), 방열설계, 신호무결성 설계 및 검증, 조립 및 테스트 노하우를 결합되어 있습니다. 방산용 제품에 일반 CPU 등을 사용하면 극저온부터 극고온에 넘나들며, 심한 진동과 충격에 늘상 노출되는 전장의 험악한환경을 버틸 수 없습니다. 또한 강력한 전자기파 등 극단적인 조건에 따라 반도체 소자가 고장나거나 오류가 발생하면 큰 사고를 일으킬 수 있으므로 이러한 극단적인 조건에서 버틸 수 있는 특별한 싱글보드컴퓨터를 사용해야 합니다. 당사의 싱글보드컴퓨터는 이러한 무기체계에 장착할 수 있도록 설계 및 제작된 컴퓨터입니다.

 

 

 

 

수출이 없다. 

k방산에 들어가는 제품들인가보다. 납품회사를 봐야겟다. 

LIG넥스원 52%, 한화시스템 16%, 현대로템 7%, 기타 25% 

코츠의 최대 고객사는 LIG넥스원인데 2023.12월 4.3조원 규모의 사우디아라비아 천궁 Ⅱ계약을 체결했다. 해외 매출이 2025년부터 본격화 되어 2029년까지 이어질것으로 예상된다. 통합운용컴퓨터 외 4개 품목이 납품되고 있다. 

 

 

 

LIG넥스원 오른거에 비해 코츠는 너무 못 올랐다. 방산 부품주인데. 절반도 못 오르는듯.

 

 

 

 

업황의 방향성이 좋다 지금은. 

혼자서는 갈 수 없는 코츠.